公司2024Q3 功绩同环比下滑，单季度毛利率普及权贵，保管“买入”评级公司发布2024 年三季报，2024Q1-3 公司终了营收11.05 亿元，YoY-8.44%；归母净利润1.08 亿元，YoY-51.12%；扣非净利润0.40 亿元，YoY-77.97%；毛利率42.46%，YoY-0.01pcts；净利率9.51%，YoY-8.75%。其中，2024Q3 营收4.11 亿元，YoY-19.55%，QoQ-8.54%；归母净利润0.32 亿元，YoY-62.74%，QoQ-47.61%；扣非净利润0.04 亿元，YoY-94.53%，QoQ-84.27%；毛利率46.22%，YoY+5.1pcts，QoQ+6.04pcts；归母净利率7.66%，YoY-8.89pcts，QoQ-5.72pcts。推敲半导体行业仍处于缓缓复苏阶段， 咱们下调公司2024-2026 年盈利预测， 展望2024/2025/2026 年归母净利润2.08/3.37/5.05 亿元（前值3.25/4.55/6.08 亿元），2024/2025/2026 年EPS 1.03/1.68/2.51 元（前值1.62/2.27/3.04 元），现时股价对应PE 为80.9/49.9/33.2 倍。咱们看好公司居品市占率快速普及，保管“买入”评级。　　执续加大研发参加，订单交验周期散播不均影响季度营收公司2024Q3 功绩同比有所下滑，主要系：（1）公司2024Q3 营收同比-19.55%，主要与订单结构、排产及拜托周期、客户端装调验收谋略等联系，公司短交验周期订单与长交验周期订单散播不均匀，导致分季度收入存在一定波动；（2）公司围绕前说念Track、前说念化学清洗、后说念先进封装等畛域执续加大研发参加；（3）公司职工东说念主数增长、股份支付分担等，导致贬责用度、销售用度同比大幅加多。　　新订立单终了快速普及，前说念Track、化学清洗及键合设置加快龙套2024H1 公司新订立单12.19 亿元，同比+30%。其中，公司前说念Track 市集份额执续普及，签单同比终了广大增长；前说念化学清洗已到手得回多家客户考证性订单，生意化经由快速鼓动中；后说念先进封装下贱市集景气度回暖，客户下单意愿积极，签单同比大幅增长；键合设置在客户端终了存序龙套，新签量产及考证性订单情况广大。限度2024 年6 月底，公司在手订单超26 亿元，在手订单足够，有望对公司夙昔功绩提供较好解救。　　风险教导：行业景气度复苏不足预期、扩产程度不足预期、技巧研发不足预期。 【免责声明】本文仅代表第三方不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作telegram 萝莉，风险请自担。

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